招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要

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发布时间:2018-11-07 11:03

招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要

2018-11-07 04:45来源:证券时报MSCI/基金/货币

原标题:招商全球资源股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要

  (上接B63版)

基金管理人可根据有关法律法规规定,选择其他符合要求的机构代理销售本基金,并及时公告。

5.2 注册登记机构

名称:招商基金管理有限公司

注册地址:深圳市福田区深南大道7088号

法定代表人:李浩

电话:(0755)83196445

传真:(0755)83196436

联系人:宋宇彬

5.3 律师事务所和经办律师

名称:上海源泰律师事务所

注册地址:上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦14楼

负责人:廖海

电话:(021)51150298

传真:(021)51150398

经办律师:刘佳、张雯倩

联系人:刘佳

5.4 会计师事务所和经办注册会计师

名称:德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)

注册地址:上海市延安东路222号外滩中心30楼

执行事务合伙人:曾顺福

电话:021-6141 8888

传真:021-6335 0177

经办注册会计师:汪芳、吴凌志

联系人:汪芳

6 基金名称

招商全球资源股票型证券投资基金

7 基金类型

债券型

8 投资目标

本基金在全球范围内精选优质的资源类公司进行投资,通过积极主动的资产配置和组合管理,追求有效风险控制下的长期资本增值。

9 投资范围

本基金主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具,包括普通股、优先股、存托凭证等权益类证券;银行存款、可转让存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具;政府债券、公司债券、可转换债券等固定收益类证券;以及基金、金融衍生品和中国证监会许可的其他金融工具。

本基金为股票型基金,投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%。

在正常的市场状况下,本基金将会投资于多元化的全球股权资产组合,投资于成熟市场和新兴市场国家发行的资源类股票。本基金至少将股票等权益类证券资产的80%投资于全球资源类相关产业的上市公司,主要包括(1)能源,如石油和天然气的开采、加工、销售及运输等;能源设备及服务;(2)材料,如金属非金属及采矿、化工、建材、林产品及造纸、容器及包装等;(3)新能源及替代能源,如风能、太阳能、其他环保能源及可再生能源;(4)公用事业,如电力、燃气、水务等;(5)农产品等行业。

如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

在保证流动性的前提下,本基金现金头寸可存放于境内,满足基金赎回、支付管理费、托管费、手续费等需要,并可以投资货币市场工具。

10 投资策略

我们认为股东价值的创造将推动公司股价的上涨,因此本基金致力于寻找那些能为股东带来回报,创造股东价值的资源类上市公司股票,并且其创造股东价值的潜力尚未反映在其股价上。本基金将投资分为两类:核心投资和机会投资。其中,核心投资指投资于股东价值呈现持续增长趋势的上市公司;机会投资指投资于未来具有股东价值改善潜力的上市公司,且这些公司未来股东价值提升空间较大。

本基金通过“自下而上”和“自上而下”的分析方法以及数量测算的综合运用,筛选出那些股东价值或股东价值增长潜力被错误判断,且这种误判反映于股价的股票。根据境外投资顾问丰富的全球投资经验,使用本策略构建由优质资源类股票组成的分散化的投资组合,可以在全球资源类投资环境中产生较高的风险调整后收益,为投资人创造较高的当期收益和长期资本增值。

1、资产配置策略

本基金的大类资产配置比例如下表所示。

本基金至少将股票等权益类证券资产的80%投资于全球资源类上市公司的股票,主要包括(1)能源,如石油和天然气的开采、加工、销售及运输等;能源设备及服务;(2)材料,如金属非金属及采矿、化工、建材、林产品及造纸、容器及包装等;(3)新能源及替代能源,如风能、太阳能、其他环保能源及可再生能源;(4)公用事业,如电力、燃气、水务等;(5)农产品等行业。

本基金投资团队在研究全球资本市场和资源市场状况的前提下,确定资产配置比例,如国家或地区配置、行业配置等。ING战术资源配置委员会将在决策过程中提供建议。资产配置策略主要包含宏观经济趋势分析、资本市场状况分析、主要驱动因素分析和行业配置目标四个环节:

(1)宏观经济趋势分析。采用“自上而下”分析方法,目标是捕捉那些影响股票表现的宏观经济因素,以有效评估单个国家和行业的宏观经济环境和政治环境,对基金资产在不同国家之间的配置比例做出投资建议。我们将利用ING开发的国家/地区分析模型CRS(Country Research Summary)进行“自上而下”分析,该模型综合考虑了GDP增长率、CPI、利率、失业率、收益率曲线变化、货币前景、金融流动性、市场收益修正和估值等分析确定资产在不同国家和地区之间的配置;

(2)资本市场状况分析。对不同国家或地区的资本市场状况进行回顾和预测,判断在投资期间资本市场是否会发生有利或不利变化,进而影响在该市场交易的资源类股票的市场表现;

(3)主要驱动因素分析。主要分析影响投资范围内各行业景气程度和商品价格涨跌的驱动因素,进而分析该驱动因素对各个相关行业、相关商品以及相关上市公司带来的影响,包括收益率、收益增长率、市场的未来发展状况等,分析投资于某种资源类商品相关上市公司的相对价值,确定基金资产在不同行业内的配置;

(4)行业配置目标。在上述分析的基础上,使用“细分行业筛选方法”确定细分行业在组合中的权重(超配或低配)。该方法有效结合了基础分析和数量分析,由策略分析师辨识重要因子,数量分析师利用“细分行业筛选方法”输入因子并获取风险调整后收益的最佳组合。

2、股票投资策略

股票投资策略使用“自下而上”分析法选择个股,以发现最具投资吸引力的个股,创造超额收益。主要包括:

(1)股票初选

本基金利用多因子筛选模型选取成长因子、价值因子、市场因子等定量指标,对备选股票按流动性、成长性、投资价值等进行评分排序。当某只股票的投资吸引力增加或降低时,模型将实时提示,并给出导致变化的具体原因。

(2)研究分析

本基金在股票选择上采取“自下而上”的流程和分析方法。

a.基本面分析

对于初选股票,行业研究员通过公司经营状况分析和公司财务指标分析来评估公司未来发展潜力,同时借鉴ING分布在全球不同市场的行业研究员和投资经理提供的公司分析和投资建议进行分析和决策:

对公司经营状况进行定性分析。主要是了解上市公司经营管理状况,从行业与经济相关度、公司商品或服务的市场地位、资源储量、产量增长、产品供需状况、生产成本和管理层经营能力等多方面进行综合分析和对比,对公司层面各种因素做出整体判断,筛选投资机会。

对公司财务状况、盈利能力等进行定量分析。通过对公司财务指标的分析了解上市公司资产负债表、现金流、盈利增长情况等行为,结合行业特性和同业平均水平,对上市公司资产状况、盈利能力、偿债能力、流动性、增长速度等指标进行分析和同业比较,从微观上把握公司经营状况。主要分析指标包括EPS增长率、主营收入增长率、净利润增长率、资本回报率、每股自由现金流、NPV、EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/Sales等。

对公司基本面分析所得出的数据将被输入SRS股票评级工作表,供基金经理参考。

b.定价分析

在基本面分析的基础上利用各种定价方法确定公司合理股价。一般而言,研究员利用P/CF、P/E、P/B、P/资源储量、自由现金流折现模型、股利折现模型等指标对上市公司进行估值。研究员在综合考虑个股和行业驱动因素后,确认一个可供参照的估值标准,然后使用合适的估值方法计算出股票的合理价格,综合比较股票价格和合理价值之间的差异来确定股票是高估还是低估。定价分析有利于发掘“估值洼地”或剔除股价已提前反映公司未来增长的股票。

c.研究员建议

研究员根据对公司基本面的定性研究和定量分析,根据上市公司及相关机构的拜访结果,做出对公司经营状况和盈利能力的评价意见,研究员建议反映研究员基于个股的投资建议,列明股票的正面和负面因素、投资风险因素、退出标准和最近重大变动情况。

(3)组合构建

本基金使用ING开发的一系列投资工具来构建组合并及时修正投资策略。基金经理将结合市场情况、行业和其他宏观因素,综合考量组合的矩阵输出结果,构建投资组合。

(4)组合回顾和调整

本基金运用ING的成熟模型对组合进行持续的风险控制和组合调整,风险度量除了常用的夏普比例、信息比例等指标外,本公司主要运用跟踪误差指标进行风险评估和控制。风险分析主要专注于分析市场的流动性、组合的集中度、跟踪误差情况、货币的风险暴露、风格的一致性、授权的执行情况等等。

3、货币管理策略

本基金将采取主动管理的方式进行货币管理,其目的是为了在组合中保留合理的外币币种,在一定程度上避免因为汇率变化而产生的损失。

(1)货币管理决策分析

本基金认为货币管理主要决定于全球宏观经济因素、估值因素和心理因素,因此分别采用宏观经济分析方法、数量模型以及定性分析方法来确定货币管理策略。

a.宏观经济分析方法。首先利用经济基本面分析,判断利率,经济增长,政治稳定性、财政前景和其他一些宏观经济因素对货币长期价值的影响;在此基础上利用技术分析作为时间选择辅助工具,在定价周期中的不同的时间和水平下更好的预测价格行为;同时对资金流动来源进行监控,分析货币市场参与者的结构和行为,辨识市场趋势及持续时间。

b.数量模型分析。基金管理人自主开发的一系列货币模型将提供数量化支持,包括四个核心数量化货币模型及其他模型。这些模型主要从宏观经济基本面、技术分析、资金流动分析、价格行为、关键事件等方面进行考量。四个核心数量货币模型,包括:回归模型、购买力平价模型、市场趋势模型和舆论预测模型,将提供对战略性和战术性货币管理的评估。

c.定性分析。主要确认不同时间哪些基本面因素应超越其他基本面因素,以及不同条件下哪些技术分析更适用等等。

(2)货币头寸管理策略

本基金管理人利用“市场量表”系统确定货币的资产配置比例,再从战略性和战术性角度对货币头寸进行配置。

a.战略性头寸配置

战略性头寸配置反映了对货币长期变动趋势的预期,经济基本面将最终决定某一货币的相对价值和对应的权重配置。长期货币配置结果将由资产配置委员会每月进行回顾,以确保决策流程的有力性、与分析结论及其他资产配置的一致性。

b.战术性头寸配置

可自由兑换货币市场的发展经验显示,货币变动的长期趋势是明显的,但并非直线变动,因此可以利用短期市场错误定价的投资机会使收益最大化。货币短期变动主要取决于价格、交易量和投资者心理,而非长期基本面。技术分析可以观察和衡量短期市场压力及买卖方心理,决定交易时机和目标,有助于提高投资收益。

货币头寸管理可使用远期货币协议、互换、外汇期货和期权等金融衍生工具。

1、决策依据(1)国家有关法律、法规和本基金合同的有关规定。依法决策是本基金进行投资的前提;

(2)全球宏观经济发展态势、区域经济发展情况,各国微观经济运行环境和证券市场走势等因素是本基金投资决策的基础;

(3)投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下作出投资决策,是本基金维护投资者利益的重要保障;

(4)团队投资方式。本基金在投资决策委员会领导下,由基金管理人和境外投资顾问组成投资团队,通过投资团队的共同努力与分工协作,由基金经理具体执行投资计划,争取良好投资业绩。

2、决策程序

本基金的投资决策采取投资决策委员会集体决策和基金经理授权决策相结合的投资决策模式。

(1)投资决策委员会制定资产配置策略。

投资决策委员会定期召开一次会议或根据市场及突发状况不定期召开。会议根据境外投资顾问、本基金管理人的投资团队提供的投资策略报告、上期投资绩效检讨报告及投资风险管理团队提供的风险评价与绩效评估报告等资料,在充分讨论的基础上,制定未来一至三个月内海外投资投资策略及重大事项。

(2)投资决策委员会确定基金的资产配置比例范围。

投资决策委员会根据境外投资顾问的建议,参考境外证券服务机构、境外经纪商提供的相关研究报告,形成对海外市场宏观经济的看法,并据此确定大类资产配置比例、不同证券市场资产配置比例、不同行业的配置比例等。

(3)股票/固定收益分析周会讨论,投研团队构建股票/固定收益模拟组合。

股票/固定收益分析周会定期召开或根据市场状况不定期召开,投研团队在周会讨论结果以及境外投资顾问提供的海外市场投资组合建议的基础上,确定本基金的模拟投资组合。

(4)基金经理在参考境外投资顾问建议的基础上,制定基金实际的投资组合及执行方案,并负责组织投资方案的执行。

(5)基金经理向交易部发送交易指令,交易部审核投资指令后通过海外投资交易系统执行基金经理的交易指令。

(6)投资方案执行完成后,由数量分析人员进行事后的分析和评价。

1)由数量分析人员定期对投资组合进行风险监控和绩效评估;

2)基金经理在数量分析人员分析结果的基础上对当期投资情况进行总结和检讨。

(7)投资团队根据境外投资顾问的咨询建议,每月对宏观经济情况、基金或委托资产风险监控、业绩评估、绩效检讨等内容进行汇总和分析,形成下一阶段投资策略建议,并以投资策略报告的形式向投资决策委员会提交,以供投资决策委员会使用。

投资过程进入下一循环周期。

11 业绩比较基准

本基金的投资基准为:25%×摩根斯坦利世界能源指数(MSCI World Energy Index)+75%×摩根斯坦利世界材料指数(MSCI World Material Index)

12 风险收益特征

本基金为主动管理的全球配置型股票基金,主要投资方向为能源和材料等资源相关行业,属于具有较高风险和较高收益预期的证券投资基金品种,本基金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期增值。

13 基金投资组合报告

招商全球资源股票型证券投资基金管理人-招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本投资组合报告所载数据截至2018年6月30日,来源于《招商全球资源股票型证券投资基金2018年第2季度报告》。

1.报告期末基金资产组合情况

2.报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布

3.报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

4.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

5.报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品。

9.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

10.投资组合报告附注

10.1本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

10.3其他资产构成

10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有转股期的可转换债券。

10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

14 基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较:

注:本基金合同生效日为2010年3月25日。

15 基金的费用概览

15.1 基金费用的种类

1、与基金运作有关的费用列示:

(1)基金管理人的管理费(含境外投资顾问收取的费用);

(2)基金托管人的托管费(含境外资产托管人收取的费用);

(3)基金合同生效后与基金相关的信息披露费用;

(4)基金的证券交易费用;

(5)基金份额持有人大会费用;

(6)基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费、税务顾问费等;

(7)基金的银行汇划费用;

(8)因基金的证券交易或结算而产生的费用(包括但不限于经手费、印花税、证管费、过户费、手续费、券商佣金、权证交易的结算费及其他类似性质的费用等);

(9)基金进行外汇兑换交易的相关费用;

(10)与基金缴纳税收有关的手续费、汇款费等;

(11)代表基金投票或其他与基金投资活动有关的费用;

(12)按照国家有关规定和基金合同约定,可以在基金财产中列支的其他费用。

本基金终止清算时所发生费用,按实际支出额从基金财产总值中扣除。

15.2 基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理费

基金的管理费包含基金管理人的管理费和境外投资顾问的投资顾问费两部分,其中境外投资顾问的投资顾问费在境外投资顾问与基金管理人签订的《顾问协议》中进行约定。

本基金的基金管理费年费率为1.80%,即基金管理费按前一日基金资产净值的1.80%年费率计提。计算方法如下:

H=E×1.80%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日基金资产净值

基金管理费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

2、基金托管费

本基金的基金托管费年费率为0.35%,即基金托管费按前一日基金资产净值的0.35%年费率计提。计算方法如下:

H=E×0.35%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令,基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。

15.3 上述15.1中(3)到(11)项费用由基金托管人根据其它有关法规及相应协议的规定,按费用实际支出金额列入当期基金费用,由基金托管人从基金财产中支付。

15.4 下列费用不列入基金费用

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;

3、基金合同生效前的相关费用,包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用;

4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

15.5 基金管理费和基金托管费的调低:基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费、基金托管费,无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种指定媒体公告。

15.6 本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按各个国家税收法律、法规执行。

15.7 与基金销售有关的费用

1、 申购费用

本基金的申购费按申购金额进行分档,投资人在一天之内如果有多笔申购,适用费率按单笔分别计算。费率如下:

申购费用的计算方法:

净申购金额 =申购金额/(1+申购费率)

申购费用=申购金额-净申购金额

申购费用由申购人承担,在投资者申购本基金份额时从申购金额中扣除,由基金管理人及代销机构收取,用于本基金的市场推广、销售、注册登记等发生的各项费用。

2、赎回费用

本基金的赎回费按持有时间的增加而递减,费率如下:

注:1年指365天,2年为730天,依此类推。

赎回费用的计算方法:赎回费用=赎回份额×赎回受理当日基金份额净值×赎回费率

赎回费用由赎回人承担,在投资者赎回基金份额时收取。对持续持有期少于7 日的投资者收取的赎回费全额计入基金财产;除此之外,赎回费用的75%作为注册登记费及其他相关手续费,剩余25%归基金资产所有。

3、基金管理人官网交易平台交易

网上交易,详细费率标准或费率标准的调整请查阅官网交易平台及基金管理人公告。

4、基金管理人可以调整申购、赎回费率或收费方式,并最迟将于新的费率或收费方式开始实施前2个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

5、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划,针对特定地域范围、特定行业、特定职业的投资者以及以特定交易方式(如网上交易、电话交易等)等定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间,基金管理人可以对促销活动范围内的投资者调整基金申购费率、赎回费率。如因此或其他原因导致上述费率发生变更,基金管理人最迟应于新费率实施日2个工作日前在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

基金管理人可以针对特定投资人(如养老金客户等)开展费率优惠活动,届时将提前公告。

16 对招募说明书更新部分的说明

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,对本基金管理人于2018年5月7日刊登的本基金招募说明书进行了更新,并根据本基金管理人在前次招募说明书刊登后本基金的投资经营活动进行了内容补充和数据更新。

本次主要更新的内容如下:

1、更新了“重要提示”。

2、在“基金的投资”部分,更新了“基金投资组合报告”。

3、在“基金管理人”部分,更新了“主要人员情况”。

4、更新了“基金的业绩”。

5、在“基金托管人”部分,更新了“主要人员情况”,更新了“基金托管业务经营情况”,更新了“基金托管人的内部控制制度”,更新了“基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序”。

6、在“相关服务机构”部分,更新了“基金份额销售机构”,更新了“律师事务所和经办律师”。

7、在“对基金份额持有人的服务”部分,更新了“招商基金客服热线电话服务”。

8、更新了“其他应披露事项”。

招商基金管理有限公司

2018年11月7日返回搜狐,查看更多

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